Bolsa de Valores de Asunción

Esquemas de compensación, liquidación y depósito

Se distinguen dos mecanismos de compensación y liquidación según el mercado: Renta variable o Renta fija. En ambos casos, las operaciones deben liquidarse en T+2.

Renta variable: Como la operativa es aún cartular, se cierran en rueda tradicional o de piso, y las Casas de Bolsa se encargan de las liquidaciones, debiendo presentar dentro de las 48 hs documentos y formularios establecidos por la Bolsa, donde bajo declaración jurada afirman que las operaciones fueron compensadas y liquidadas. Este es el caso cuando la operación es cruzada. En caso de operación común, los importes deben depositarse en una cuenta compensadora de la Bolsa habilitada en un Banco, en la que todas las CBs deben habilitar cuentas y la Bolsa se encarga de la liquidación final.

Renta fija: En este caso, los instrumentos van por el sistema electrónico de negociación, la operativa es desmaterializada y la custodia de títulos es bajo el esquema de anotaciones en cuenta, llevado por la Bolsa. El proceso es el siguiente: una vez cerradas las operaciones, las Casas de Bolsa depositan los importes recibidos de sus inversionistas en una cuenta clearing habilitada por la Bolsa en un Banco de plaza, que actúa como Banco compensador o Agente de pagos, y que opera bajo instrucción de la Bolsa. Una vez confirmados los depósitos en fondos de libre disponibilidad, la Bolsa efectúa las transferencias respectivas al emisor vendedor. Todas las Casas de Bolsa y los emisores deben tener cuentas habilitadas en el Banco compensador. Para el pago de intereses y capital, el día del vencimiento los emisores deben depositar en horas de la mañana, en la cuenta clearing, los fondos de libre disponibilidad para que la Bolsa a su vez transfiera a las Casas de Bolsa, y éstas a sus respectivos inversionistas. Para el caso de inversionistas institucionales, generalmente estos depositan directamente en la cuenta clearing de la Bolsa, sin pasar por las Casas de Bolsa, y del mismo modo, la Bolsa les transfiere directamente los importes por intereses y capital.